事件：公司发布2021Q1财报，，，，实现营收20.42亿(-3.8%)
，
，
，归母净利润0.39亿(+32.7%)，
，扣非净利润0.35亿(+47.6%)，，，经营现金流-0.66亿(-9.2%)。
。

核心观点

业务结构持续优化，，
，金融科技聚焦战略顺利推进。。。。

2018年以来，，
，，公司战略聚焦金融科技业务。。。2020年，，，金融IT业务收入占比达39.7%，
，，，2021Q1金融IT 业务增速远超收入整体
，，达到31.9%
，，其中，，，金融软件收入增速达35.57%。。金融行业软服收入4.19亿，，同比增长35.57%。
。。
。公司在金融IT领域积累已30多年，
，，特别是银行IT 核心业务系统、、渠道管理系统
，
，已连续多年国内市场份额第一。。我们认为，
，
，，凭借长期积累的行业经验、、、品牌影响力，
，公司有望继续引领银行IT 行业，，，，金融IT 业务占比有望持续提升。。。

金融科技浪潮、、
、行业信创战略推进，
，，
，双重因素提振银行IT 行业景气度。。。

2020疫情进一步强化了线上场景和数字货币体系的推进
，，，移动支付、、开放银行
、、
、大数据征信
、、、、区块链等技术成为金融IT发展的长期趋势
。。“十四五”期间，，
，，国产化浪潮有望向金融行业推进，
，，，从而推动了替代传统集中式架构的需求。
。
。
。微服务、、、、分布式架构已成为银行IT架构发展的重要方向。
。。。我们认为，，国内银行IT行业有望在未来5 年维持景气度较高状态。。

布局场景金融
，
，，积极贡献农业农村数字化。。

依靠对金融、、税务、、农业领域的行业经验和资源积累，，
，公司积极布局场景金融，，推动数字化和金融、、、、征信的结合。
。2021Q1，，
，公司银农直连项目签约超1亿，，同比增长超8倍，，，签约某国有大行银农直连项目2808万；银税互动平台接入广发银行、、、重庆富民银行等银行总、、、、分行；数字人民币相关领域服务10余家金融机构。。。

投资建议

维持买入评级。。